量化交易策略的構建及其應用效果研究.pdf

1、量化投資始于上世紀80年代初，迄今已有30余年的歷史，它主要對資產(chǎn)的歷史數(shù)據(jù)進行量化分析，并借助程序化交易手段，從而實現(xiàn)自動識別投資機會并觸發(fā)交易系統(tǒng)的目的。其中程序化交易可以克服人性的弱點、迅速捕捉交易信號而備受投資者的青睞，這種交易方式使用軟件下單來代替人工委托，解決了機構批量下單，減少沖擊成本等許多問題。由于程序化交易是一種將交易策略程序化進而實現(xiàn)自動下單的行為，因此，交易策略成了量化投資領域非常具有研究價值的一個課題。
　

2、　本文主要研究量化交易策略的構建及其應用問題。主要結(jié)合計量經(jīng)濟學相關理論構建了兩種不同風格的量化交易策略:一是基于協(xié)整理論構建配對交易策略，即根據(jù)兩個具備協(xié)整關系的資產(chǎn)的相對價差的偏離來捕捉套利機會，當殘差超出某個范圍時，做多一個資產(chǎn)并同時做空另外一個資產(chǎn)，利用對沖機制來規(guī)避資本市場的系統(tǒng)風險，從而獲取穩(wěn)定的Alpha絕對收益，具體在實證中通過協(xié)整檢驗選取了大連商品交易所的豆油、豆粕期貨品種為測試對象，并根據(jù)模擬結(jié)果，通過合理的分析，采

3、取延后開倉的改進措施，有效地提升了策略的盈利表現(xiàn)。二是根據(jù)唐奇安通道的思想構建日內(nèi)高頻交易策略，并在螺紋鋼期貨品種1分鐘頻率的數(shù)據(jù)上進行了測試，然而結(jié)果不盡人意，由于直接改造通道的意義不大，因而本文嘗試引進計量經(jīng)濟學中的格蘭杰因果檢驗方法，借助該方法尋找能夠引起螺紋鋼價格變化的期貨品種，經(jīng)過多次試驗，發(fā)現(xiàn)存在由鐵礦石到螺紋鋼的單向因果關系，為此，利用鐵礦石價格信息來指導螺紋鋼交易并進行實證分析，結(jié)果表明:改進后策略的績效表現(xiàn)與未改進相比

4、有很大提升，進一步說明了格蘭杰因果檢驗在交易理念及策略設計的巨大應用價值。然而，上述兩種量化交易策略都是根據(jù)相關的理論基礎所構建的，本文末章從數(shù)據(jù)驅(qū)動的角度嘗試設計新型的交易策略，即利用機器學習中的K最近鄰與樸素貝葉斯兩個監(jiān)督學習算法構建一個分類器，用以預測未來短期期貨價格漲跌方向，從而確定擇時信號，為量化交易策略的設計提供了新的思路。
　　本文主要創(chuàng)新點如下:一是引進格蘭杰因果檢驗方法，應用該檢驗方法成功找到了能夠引起螺紋鋼品種