跨境資本流動風(fēng)險研究——基于國際收支平衡表項下.pdf

1、經(jīng)濟貿(mào)易日益全球化，中國經(jīng)濟也與世界經(jīng)濟之間的聯(lián)系越來越密切。一些高風(fēng)險性、投機性的跨境資本，在我國大規(guī)模的頻繁的流動和炒作，這給我國金融市場以及實體經(jīng)濟的正常運行帶來負面的影響并且引發(fā)一定的金融風(fēng)險。為此，我國必須對短期跨境資本的流動進行研究并實施有效的監(jiān)管，保證對外開放的同時也要確保我國金融市場的安全及經(jīng)的濟健康穩(wěn)定發(fā)展。
　　本文首先概述了跨境資本的定義與分類，以國際收支平衡表中為基礎(chǔ)，分析描述了在顯性渠道和表外的隱性渠道兩

2、方面途徑進出我國的短期跨境資本。繼而對跨境資本尤其是隱蔽型的短期跨境資本流動的相關(guān)規(guī)模測算方法進行總結(jié)。最后對跨境流動資本及其引致金融風(fēng)險的風(fēng)險類型、影響因素和對不同行業(yè)影響等方面進行梳理。
　　實證部分目的是測度跨境資本流動在我國引發(fā)的金融風(fēng)險，本文選取了六個相關(guān)變量，分別是跨境投機資本、匯率、股票價格指數(shù)、房地產(chǎn)價格指數(shù)、貨幣發(fā)行量M2和國內(nèi)生產(chǎn)總值GDP。利用搜集、整理的我國實際數(shù)據(jù)，對各變量之間進行格蘭杰因果關(guān)系檢驗和協(xié)整