外資零售業(yè)商業(yè)信用融資模式研究——家樂福中國區(qū)為例.pdf

1、融資渠道的約束是企業(yè)和國內(nèi)經(jīng)濟的增長的瓶頸。目前國內(nèi)主要依賴于以銀行為主導的金融體系，單一的融資渠道限制了企業(yè)的發(fā)展，而商業(yè)信用融資的優(yōu)越性作為銀行信用的一種重要替代已被廣泛認知。中國正處于經(jīng)濟轉(zhuǎn)型的發(fā)展中國家，相對比歐美發(fā)達國家，金融壓抑與信貸歧視在企業(yè)經(jīng)營過程中嚴重存在，為了規(guī)避銀行信約束和信貸配比，商業(yè)信用的啟用是對于銀行信用的一種有效補充和替代，是現(xiàn)代商品經(jīng)濟發(fā)展有力保障，也是企業(yè)最常用的非正式融資的主要方式。而隨著經(jīng)濟全球化縱

2、深發(fā)展，零售企業(yè)開店數(shù)量不斷增加，國際零售企業(yè)巨頭接踵涌入國內(nèi)市場，多元的商業(yè)形態(tài)、領(lǐng)先的商業(yè)概念隨之陸續(xù)進入我國，不僅帶來先進的管理理念和營銷經(jīng)驗，加速了國內(nèi)零售業(yè)的優(yōu)勝劣汰，極大推動了零售業(yè)的發(fā)展。作為產(chǎn)業(yè)鏈末端的零售業(yè)，因為涉及普通百姓基本消費，受金融危機影響相對較少，資金流動性相對于市場較為充沛。而零售業(yè)憑借其特有的產(chǎn)業(yè)鏈關(guān)系，可以架起生產(chǎn)制造業(yè)和消費者之間的橋梁。如果得到合理的開發(fā)運用，將會帶動生產(chǎn)制造業(yè)復蘇、拉動消費需求，產(chǎn)

3、生多贏狀態(tài)。由此可見，大型零售業(yè)占據(jù)了各個行業(yè)領(lǐng)域產(chǎn)業(yè)鏈的主導地位，一定程度上起到了控制市場、決定生產(chǎn)、影響消費的關(guān)鍵作用，逐步成為引導生產(chǎn)和消費的先導性產(chǎn)業(yè)。
　　基于上述宏觀經(jīng)濟市場的影響，在零售業(yè)供應鏈中，使用商業(yè)信用融資為上下游企業(yè)和自身解決短期資金融資的方式勢在必行。但就目前情況看，無論是國外還是國內(nèi)對商業(yè)信用的研究偏重于加強管理、規(guī)避風險的角度和層面。而作為零售業(yè)的重要一環(huán)，如何有效的對商業(yè)信用進行管理，拓寬融資渠道，

4、運用商業(yè)信用所產(chǎn)生的自然性的短期負債的時間性差異，盤活資金流，提高資金利用效率，創(chuàng)新盈利模式仍是學術(shù)界研究的薄弱環(huán)節(jié)。
　　論文選取了家樂福作為外資零售業(yè)商業(yè)信用融資的研究對象，通過對其商業(yè)信用三大模塊應付賬款、預收賬款和應付票據(jù)的財務運作進行研究，發(fā)現(xiàn)其商業(yè)信用融資問題癥結(jié)點，同時結(jié)合外部銀行的資金結(jié)算模塊和金融衍生工具的使用，提出了外資零售業(yè)商業(yè)信用融資的優(yōu)化方案。商業(yè)信用融資優(yōu)化方案分為兩條主線，對外建立以應付賬款財務共享中

5、心模式(SSC)為基礎(chǔ)平臺，將商品流，發(fā)票流，資金結(jié)算流通過供應商網(wǎng)站(FWS)實現(xiàn)虛擬結(jié)算，并將未到期的供應商應收賬款與銀行簽訂一攬子交易融資合同，上游供應商按照自己的需要通過合作銀行的供應鏈融資平臺實現(xiàn)貨款第一時間回收，縮短應收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)，同時零售業(yè)通過提供的供應鏈融資平臺與銀行共享由于讓渡資金的使用權(quán)而取得相對應短期融資收益，實現(xiàn)財務管理盈利創(chuàng)新模式。對內(nèi)商業(yè)信用融資借助銀行現(xiàn)金池平臺，依據(jù)收支兩條線的原則，由集團和銀行約定對于

6、現(xiàn)金池內(nèi)的每個分賬戶的支出額度，將單用途預付卡的售賣和使用產(chǎn)生的資金沉淀和應付賬款資金短期沉淀歸結(jié)于一個池子內(nèi)，使用凈頭寸管理方式，將資金借貸基于委托貸款方式進行合法化?；谏鲜錾虡I(yè)信用融資優(yōu)化模式，以期對家樂福及其他零售企業(yè)有所啟發(fā)，特別是在集團化運作模式下如何利用商業(yè)信用融資有所借鑒。
　　論文主要從七個部分進行了闡述，在緒論中，主要是介紹本文研究的背景及研究意義、論文的主要內(nèi)容及框架結(jié)構(gòu)、關(guān)鍵概念的界定，研究的主要方法和論文

7、的創(chuàng)新點。用了一個章節(jié)將目前業(yè)界的商業(yè)信用理論及相關(guān)文獻綜述進行了介紹，國內(nèi)外專家學者對商業(yè)信用理論的研究，通過各種對商業(yè)信用存在的理論和文獻綜述的分析，闡述了商業(yè)信用融資的必要性。第三章是零售業(yè)商業(yè)信用模式及融資影響因素分析，基于目前的三種基本商業(yè)信用模式結(jié)合零售業(yè)態(tài)的特點，闡述了零售業(yè)商業(yè)信用模式的運用和創(chuàng)新，同時根據(jù)市場環(huán)境和信息化的發(fā)展，進一步分析了相關(guān)的影響因素。第四章對各行業(yè)商業(yè)信用融資的三大模式使用進行了簡單的分析和介紹。