美國CFIUS審查政策變遷及應對策略研究——以中海油和雙匯收購案為例.pdf

1、本文對CFIUS并購審查政策進行了歷史分析,并據(jù)此建立了分析模型,模型的關鍵因素包括政策環(huán)境、政策信念系統(tǒng)、政府體制、政策成本、行動者、政策工具。根據(jù)模型,對中海油并購優(yōu)尼科石油公司失敗與雙匯成功收購史密斯菲爾德兩個案例進行了分析。
　　本文認為,從宏觀角度看,美國不同時期政治經濟環(huán)境下的政策目標導致 CFIUS外資并購審查政策的自然變遷,其大體經歷了單純維護軍事安全,發(fā)展到軍事安全與經濟安全并舉,以及現(xiàn)今的軍事安全、經濟安全與吸

2、引外資發(fā)展經濟相平衡三個階段。其歷史變遷軌跡基本可以用漸進主義的理論進行闡述。
　　其次,從中觀角度看,CFIUS外資并購審查政策不僅與政策環(huán)境有關,也與政策環(huán)境下的政策信念系統(tǒng)、政府體制、政策成本存在密切關系。
　　再次,從微觀角度看,行動者及其策略也對CFIUS的政策變遷產生了一定的影響,但這些影響是間接的。行動者策略之所以有效,一是因為行動者發(fā)出的信號與各個政策聯(lián)盟的深層信仰與政策核心信仰基本一致,二是行動者抓住政策環(huán)

3、境緩和的時機迅速行動,在反對聯(lián)盟沒有形成之前就實現(xiàn)了目的。
　　為推動中國企業(yè)在海外并購時能減少政策阻力,更好的“走出去”,政府應積極實踐政府國際公關,加強國際戰(zhàn)略合作伙伴關系;實時跟蹤研究東道國并購監(jiān)管政策,明確政策變遷導向及法律規(guī)范。同時,也要積極深化國有資產監(jiān)管體制改革,厘清管理者所有權與企業(yè)經營權,減少因企業(yè)的政府背景所帶來的政治阻礙。另外,作為企業(yè)自身,要熟悉東道國相關法律法規(guī)要求,跟蹤政策法規(guī)內容變化,并有效運用跨文化