中國商業(yè)銀行資本緩沖的周期性特征研究.pdf

1、金融危機過后，金融體系的順周期性問題引起了各國監(jiān)管當局的反思和討論，資本監(jiān)管作為強化金融體系順周期性的三大外部準則之一，面臨新的改革和實踐。巴塞爾委員會出臺的巴塞爾協(xié)議Ⅲ中，針對資本監(jiān)管在此次危機中暴露的問題（新資本協(xié)議下資本監(jiān)管存在一定順周期性），提出了“逆周期資本緩沖”的原則性要求。
　　資本緩沖是衡量銀行風險防范能力的重要指標。本文首先對國外和國內關于銀行資本緩沖與經濟波動之間關系的研究分別進行了綜述。在國內有限的研究成果中

2、，學者們就國內銀行的資本緩沖是否具有順周期性這一問題仍然存在較大分歧，既有學者驗證了國內商業(yè)銀行資本緩沖具有順周期性，也有學者研究表明國內銀行的資本緩沖具有一定的逆周期性。
　　其后，本文對新資本協(xié)議下資本監(jiān)管順周期性的形成機制進行了分析。在信用風險的計量中，標準法的順周期性主要是由于外部評級機構評級的順周期性，內部評級法的順周期性則源于風險權重函數中風險參數的順周期性;市場風險計量的順周期性主要與VaR模型的歷史觀察期太短有關。

3、
　　之后，本文在對國內銀行資本監(jiān)管現狀進行分析的基礎上，選取國內17家國有銀行和股份制銀行2003年-2012年的面板數據，用一步系統(tǒng)GMM法對國內銀行資本緩沖的順周期性進行了實證分析。結果表明，國內銀行的資本緩沖具有顯著的逆周期性，而且這種逆周期性主要來源于銀行資本隨經濟形勢的周期性變動;資本緩沖的逆周期性特征在國有銀行和股份制銀行之間、經濟周期的不同階段亦存在差異。
　　最后結合實證結論，本文對國內建立和完善宏觀審慎監(jiān)