全面收益與企業(yè)價(jià)值相關(guān)性研究——基于2010-2013年A股上市公司的經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù).pdf_第1頁
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文檔簡介

1、隨著企業(yè)經(jīng)營環(huán)境的日益復(fù)雜變化,以及財(cái)務(wù)會計(jì)目標(biāo)的變革,傳統(tǒng)收益觀的弊端越來越突出,全面收益觀的優(yōu)勢凸顯。然而令人思考的問題是,引入全面收益觀是否真的如理論上所說的那樣,對股價(jià)的解釋能力要高于傳統(tǒng)收益觀下的凈利潤?對此,西方國家首先對收益觀進(jìn)行了審視,開啟了探索改革利潤表的新時(shí)代。學(xué)者們開始探索更加接近經(jīng)濟(jì)學(xué)收益但是又能符合會計(jì)特色的可計(jì)量、可確認(rèn)的一種收益觀,即為全面收益觀。理論上,該觀點(diǎn)應(yīng)該更加合理,反映企業(yè)真實(shí)營業(yè)狀況,但是,實(shí)證

2、研究過程中發(fā)現(xiàn),研究結(jié)論可能與理論相反。盡管西方各國都已經(jīng)認(rèn)可了全面收益觀,而且要求報(bào)告全面收益,但是研究依舊在繼續(xù),理論尚在不斷完善中;國內(nèi)學(xué)者對全面收益理論的研究絡(luò)繹不絕,也仍未得出一致結(jié)論。
  本文以2010-2013年滬深兩地A股上市公司的會計(jì)盈余數(shù)據(jù)以及股價(jià)數(shù)據(jù)為研究樣本,借助Olhson模型中價(jià)格模型,構(gòu)建會計(jì)盈余數(shù)據(jù)與股價(jià)之間的關(guān)系,通過比較全面收益與傳統(tǒng)收益存在的差異之處,定性研究全面收益觀的優(yōu)勢,重點(diǎn)通過實(shí)證研

3、究了全面.收益與企業(yè)價(jià)值的相關(guān)性問題,結(jié)論有:第一,傳統(tǒng)收益具有價(jià)值.相關(guān)性,而且在各項(xiàng)檢驗(yàn)中,擬合優(yōu)度是最高的,對股價(jià)的解釋力度是最強(qiáng)的。第二,全面收益具有價(jià)值相關(guān)性,但是在與傳統(tǒng)收益相比較后,本文得出其模型的擬合優(yōu)度(R2)比傳統(tǒng)收益的低,即全面收益對股價(jià)的要弱于凈利潤指標(biāo)。第三,在傳統(tǒng)收益模型檢驗(yàn)的基礎(chǔ)上,引入其他全面收益變量,沒有發(fā)現(xiàn)其他全面收益提高了傳統(tǒng)收益的價(jià)值相關(guān)性,而且其他全面收益本身與股價(jià)的相關(guān)性檢驗(yàn)就沒有通過,即其他

4、全面收益與股價(jià)弱相關(guān)。第四,引入虛擬變量,將正負(fù)其他全面收益分別加以研究,結(jié)果表明在關(guān)注其他全面收益的過程中,人們更多關(guān)注的是計(jì)入所有者權(quán)益的損失部分而非利得。
  在對文章進(jìn)行了實(shí)證研究的基礎(chǔ)上,本文針對研究對象及其研究目的,為解決一些實(shí)際問題提出了一些建議政策性建議:一是應(yīng)加強(qiáng)對全面收益理論的宣傳,提高信息使用者對全面收益觀的認(rèn)識,強(qiáng)化全面收益理論。二是應(yīng)進(jìn)一步完善利潤表的內(nèi)容,將全面收益總金額與其構(gòu)成項(xiàng)目的具體金額都列入利潤

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