我國(guó)銀行信貸渠道傳導(dǎo)有效性研究.pdf

1、隨著貨幣政策在一國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展中起著越來(lái)越重要的作用，各國(guó)的中央銀行利用貨幣政策來(lái)調(diào)節(jié)宏觀經(jīng)濟(jì)的頻率越來(lái)越頻繁。這也促使各個(gè)經(jīng)濟(jì)學(xué)流派推動(dòng)了貨幣基礎(chǔ)理論的發(fā)展，其中主要理論有:貨幣內(nèi)生性和外生性理論、貨幣中性和非中性理論、貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制。貨幣政策可以通過(guò)利率、資產(chǎn)價(jià)格、匯率、信貸規(guī)模等不同的渠道來(lái)影響實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，并且其傳導(dǎo)的速度和效果依據(jù)各國(guó)的發(fā)展情況而有不同。
　　 現(xiàn)如今，中國(guó)處于計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制向市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制過(guò)渡的時(shí)期，雖

2、然金融市場(chǎng)經(jīng)歷了從無(wú)到有的迅猛發(fā)展過(guò)程，但是還是處于初級(jí)階段，存在著金融市場(chǎng)發(fā)展不完善、金融資產(chǎn)種類單一等缺陷，所以在我國(guó)的金融市場(chǎng)還是以銀行體系為主的間接融資市場(chǎng)，從而我國(guó)的貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制是以銀行信貸渠道為主導(dǎo)渠道的，所以對(duì)銀行信貸渠道的研究是重要的，可以證實(shí)貨幣政策的有效性問(wèn)題。
　　 通過(guò)數(shù)量經(jīng)濟(jì)學(xué)的理論知識(shí)和計(jì)量軟件Eviews的運(yùn)用，對(duì)銀行信貸渠道分階段和整體研究的實(shí)證分析得出:貨幣政策通過(guò)信貸渠道的傳導(dǎo)是有效的，三

3、個(gè)層次的貨幣供應(yīng)量和金融機(jī)構(gòu)貸款總額存在長(zhǎng)期協(xié)整關(guān)系，能夠影響貸款總額的變動(dòng)，但對(duì)其作用的顯著性和穩(wěn)定性又是各不相同的;而金融機(jī)構(gòu)貸款總額和產(chǎn)出、通貨膨脹也存在長(zhǎng)期協(xié)整關(guān)系，貸款總額的增長(zhǎng)會(huì)促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)。從VAR模型的脈沖響應(yīng)和方差分解結(jié)果來(lái)看，貨幣供應(yīng)量和金融機(jī)構(gòu)貸款總額對(duì)產(chǎn)出都有一定促進(jìn)作用，其中貨幣供應(yīng)量對(duì)GDP的影響要大于貸款總額對(duì)產(chǎn)出的影響，這說(shuō)明我國(guó)在運(yùn)用貨幣政策進(jìn)行經(jīng)濟(jì)調(diào)控時(shí)，短期內(nèi)主要依靠貸款總額，長(zhǎng)期內(nèi)主要依靠調(diào)整貨