華勝天成企業(yè)價值評估研究.pdf_第1頁
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文檔簡介

1、由于我國金融監(jiān)管制度不健全，資本市場效率低下，2014-2015年期間股市經歷了強烈震蕩，絕大部分投資者傾向于短期投機而脫離股票基本面分析，依賴外界信息指導投機行為。其中，證券分析師基于短期目的，利用熱點炒作和市場法的不當運用對華勝天成的目標價格進行過度預期，最終給投資者帶來了巨大損失。當下正值轉型期的IT服務商華勝天成面臨著發(fā)展機遇和未知風險，具有巨大投資潛力，同時我國金融體系正不斷完善，投資者將更注重長期的價值投資，解決處于高速增長

2、期的華勝天成的合理估值問題具有現(xiàn)實意義。
　　本文通過分析2015年關于華勝天成的所有研究報告，分析估值不合理的主要原因是對增長的過度看好以及市場法在當下市場環(huán)境下的不適用性。筆者通參考華勝天成已公開的所有信息，定性分析影響其企業(yè)價值評估的財務及非財務因素，在此基礎上，分析高速發(fā)展階段的華勝天成企業(yè)價值的特征，選擇EVA折現(xiàn)法和實物期權法的組合對華勝天成2015年12月31日的企業(yè)價值進行定量評估，通過與市值對比，估值結果在合理價

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