中韓兩國海洋產業(yè)上市公司股權融資效率比較研究.pdf

1、我國是海洋大國，有巨大的資源優(yōu)勢和發(fā)展?jié)摿Γ€不是海洋強國。進入21世紀以來，伴隨中國經濟發(fā)展和資源需求的增長，政府加大了海洋經濟的發(fā)展力度，海洋產業(yè)已經逐漸成長為我國國民經濟新的增長點。
　　在市場經濟中，企業(yè)要想生存、發(fā)展壯大必須要有足夠的資金支撐。然而部分企業(yè)因為資金短缺必須要考慮資金的來源問題。隨著金融行業(yè)在廣度和深度的發(fā)展，企業(yè)的融資方式越來越多元化。目前主要的融資方式有使用自有資金、通過發(fā)行股票融資、發(fā)行債券來融資和

2、海外融資。但是我國的上市公司普遍偏好股權融資。
　　金融資本是任何一個行業(yè)發(fā)展的血液，在海洋經濟中也是必不可少的。它是推動海洋產業(yè)發(fā)展的主導力量。其中的股權融資是海洋產業(yè)公司中非常重要的融資渠道。股權融資所得資金是權益資本，不需要返還股本，更沒有必須支付股息的要求，這也就不需要抵押、質押和擔保。這增加了公司可使用的現金流，也提高了公司的營運能力；同時公司的抗風險能力也大大增加。公司的決策層可以投資于一些高風險但是未來有高額現金流的

3、項目。但是目前我國股票市場的發(fā)展水平還沒有達到發(fā)達國家的水平，普通投資者投機性比較高，股票融資門檻較高，并且一些企業(yè)在股權融資后對資金的使用效率不高。所以本文的研究內容海洋產業(yè)股權融資效率是有一定的現實意義。
　　本文首先選取30家韓國海洋產業(yè)上市公司，代表性指標為股權融資額、資產負債率、主營業(yè)務收入增長率和托賓Q值，同時選取了34家中國海洋產業(yè)上市公司，代表性指標為股權融資凈總額、股權集中度、股票非流通度、資產負債率、主營業(yè)務收

4、入增長率、凈資產收益率、托賓Q值。然后采用DEA模型對上述指標進行分析，得出中國相關企業(yè)的股權融資效率高于韓國。最后在此基礎上比較兩國間的股權融資效率以幫助中國企業(yè)借鑒韓國企業(yè)在股權融資方面的有益經驗。
　　近年來，中國海洋經濟以持續(xù)高于同期國民經濟的增速發(fā)展，海洋經濟總量不斷擴大。越來越多的學者參與到海洋產業(yè)的研究中。但是對海洋產業(yè)股權融資方面的研究并不多見。本文的研究有助于增加對股權融資效率的理解。
　　本文的不足之處有