我國(guó)信托公司風(fēng)險(xiǎn)控制模式研究——以中航信托為例.pdf

1、信托是基于信任基礎(chǔ)、把財(cái)產(chǎn)作為核心、以委托為交易方式的一種財(cái)產(chǎn)經(jīng)營(yíng)、管理制度。信托公司因具有運(yùn)轉(zhuǎn)便捷、靈活，具有融資、資產(chǎn)管理和社會(huì)公益等多種功能，使其在經(jīng)濟(jì)體系中的地位極其重要。作為發(fā)展規(guī)模僅次于銀行的信托公司，為中國(guó)金融業(yè)繁榮貢獻(xiàn)了重要力量，已經(jīng)成為金融業(yè)甚至經(jīng)濟(jì)繁榮的重要推力。信托公司進(jìn)入中國(guó)已有近百年歷史，經(jīng)歷了幾代人的努力、沉浮之后，信托作為一種制度在中國(guó)得到了穩(wěn)步發(fā)展。其中，2008年全球百年不遇的金融危機(jī)的沖擊下，中國(guó)信托

2、公司逆流而上，煥發(fā)出了難以置信的生機(jī)，與國(guó)家“擴(kuò)內(nèi)需、調(diào)結(jié)構(gòu)、保增長(zhǎng)”的政策同步，最大限度利用自己的長(zhǎng)處，信托規(guī)模在2012年正式超越保險(xiǎn)，成為第二大金融行業(yè)，達(dá)到174700億元。而在2016年信托規(guī)模繼續(xù)穩(wěn)步增長(zhǎng)，正式跨入19萬(wàn)億，達(dá)到歷史巔峰?；仡櫢母镩_放之后的中國(guó)信托行業(yè)的發(fā)展歷程，這期間伴隨著國(guó)內(nèi)外各種動(dòng)蕩，諸如，兩伊戰(zhàn)爭(zhēng)、98亞洲金融危機(jī)、日本經(jīng)濟(jì)泡沫、美國(guó)金融危機(jī)、歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)等，這些都對(duì)中國(guó)信托公司的發(fā)展產(chǎn)生了深刻的

3、影響。而在整個(gè)涅槃過(guò)程中，中國(guó)信托業(yè)經(jīng)歷了“從無(wú)到有、從弱到強(qiáng)”的整個(gè)過(guò)程。
　　信托風(fēng)險(xiǎn)一直貫穿于信托公司發(fā)展的始終。信托業(yè)歷經(jīng)五次整頓和“一法三規(guī)”等出臺(tái)，中國(guó)信托業(yè)逐步邁上正軌，迎來(lái)新的機(jī)遇和發(fā)展。但中國(guó)信托業(yè)仍然存在著諸多問(wèn)題，比如內(nèi)部機(jī)構(gòu)不合理、管理凌亂、業(yè)務(wù)界定不合理、法律建設(shè)落后問(wèn)題等。政府官員為了政績(jī)，不顧現(xiàn)行的法律法規(guī)強(qiáng)行迫使當(dāng)?shù)卣疄樾磐许?xiàng)目提供第三方擔(dān)保，這樣就完全擾亂了信托公司內(nèi)部正常的風(fēng)險(xiǎn)控制體系面對(duì)當(dāng)?shù)?/p>

4、政府的擔(dān)保;投資者對(duì)信托公司發(fā)行的私募產(chǎn)品的運(yùn)營(yíng)狀況知之甚少，選購(gòu)這些產(chǎn)品主要依賴于信托公司的聲譽(yù)和擔(dān)保方的認(rèn)可程度，但由于信托本身和擔(dān)保方的問(wèn)題，很多信托產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)并不能得到產(chǎn)品發(fā)行方很好的掌控;信用評(píng)級(jí)、方法等不到位，相關(guān)部門的監(jiān)管也不完善，這些使得信托產(chǎn)品的質(zhì)量殘次不齊，信用評(píng)估不能被準(zhǔn)確定位，市場(chǎng)交易信息的透明度不夠，投資者的信心也逐漸缺失，最后導(dǎo)致該信托產(chǎn)品的不被市場(chǎng)接受。觀察市場(chǎng)中已經(jīng)中止的信托產(chǎn)品，均為通過(guò)相關(guān)部門的信用評(píng)

5、級(jí)，其中原因涉及到產(chǎn)品的合法性、預(yù)期收益率過(guò)高、抵押物的真實(shí)價(jià)值、擔(dān)保方的的信譽(yù)和能力等問(wèn)題，投資者如果單純聽(tīng)信托公司的解釋是不夠的，承擔(dān)的投資風(fēng)險(xiǎn)無(wú)疑也會(huì)更大。本文擬通過(guò)分析國(guó)內(nèi)信托公司風(fēng)險(xiǎn)控制模式的現(xiàn)狀及不足，緊跟中國(guó)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)和經(jīng)濟(jì)發(fā)展的總體要求，針對(duì)信托公司風(fēng)險(xiǎn)控制模式存在的問(wèn)題，借鑒完善、先進(jìn)、系統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)控制模式，幫助中國(guó)信托公司在風(fēng)險(xiǎn)控制模式提供一些可行的意見(jiàn)。
　　本文的框架主要有五個(gè)組成部分，第一部分為本文緒論。主要

6、介紹文章的選題背景和意義、研究思路和方法、研究?jī)?nèi)容和貢獻(xiàn)點(diǎn)以及不足之處，對(duì)全文的框架做了基本的概括。第二部分為信托控制風(fēng)險(xiǎn)的文獻(xiàn)回顧及研究評(píng)述。主要梳理了國(guó)內(nèi)外學(xué)者已經(jīng)形成的關(guān)于信托風(fēng)險(xiǎn)控制的理論和文獻(xiàn)并進(jìn)行了評(píng)述，為文章的后續(xù)研究做鋪墊。第三部分為中國(guó)信托風(fēng)險(xiǎn)控制模式的現(xiàn)狀分析。本文立足中國(guó)信托公司的實(shí)際情況，采用多種方法對(duì)信托公司的業(yè)務(wù)現(xiàn)狀、風(fēng)險(xiǎn)控制模式等進(jìn)行詳盡的研究，并剖析造成信托控制風(fēng)險(xiǎn)模式的可能原因。第四部分為中航信托公司的

7、風(fēng)險(xiǎn)控制模式剖析。多個(gè)層面分析中航信托公司風(fēng)險(xiǎn)控制模式存在的問(wèn)題，并對(duì)中航信托公司在風(fēng)險(xiǎn)控制模式出現(xiàn)的問(wèn)題提出針對(duì)性的措施。本文最后一部分為本文的結(jié)論和政策建議。結(jié)論指出信托公司應(yīng)該要適應(yīng)不斷變化的市場(chǎng)環(huán)境，理論聯(lián)系實(shí)際，制定差異化的風(fēng)險(xiǎn)控制體系，制定的實(shí)施細(xì)則應(yīng)涉及到組織結(jié)構(gòu)、流程、售后等多方面，提高信托公司的風(fēng)險(xiǎn)管理能力。政策建議認(rèn)為減少信托風(fēng)險(xiǎn)控制模式出現(xiàn)的問(wèn)題，信托公司應(yīng)信用風(fēng)險(xiǎn)管理及渠道的拓展工作，加強(qiáng)操作風(fēng)險(xiǎn)和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的重