居民家庭資產價格波動對消費支出的影響——基于東部、中部、西部地區(qū)的視角.pdf_第1頁
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文檔簡介

1、隨著我國房地產市場和股票市場的蓬勃發(fā)展，住房資產和股票資產已成為居民家庭財富的兩個重要組成部分。根據(jù)生命周期假說，資產價格上升時，居民的財富增加，其消費支出也會有所增加。然而，由于我國區(qū)域間經濟和金融發(fā)展水平的差異，資產價格波動對居民消費的影響在各地區(qū)之間可能并不相同。
　　本文首先分析我國區(qū)域間金融發(fā)展水平和消費水平的差異。然后，基于莫迪利安尼的生命周期模型，構建居民消費與資產價格的理論模型。最后，利用我國35個大中城市2000

2、-2010年的季度數(shù)據(jù)，采用面板協(xié)整的計量方法，研究我國東部、中部、西部地區(qū)城鎮(zhèn)居民住房資產和股票資產價格波動與居民消費的關系。研究表明，從長期來看我國東部、中部和西部地區(qū)住房資產價格波動與居民消費支出存在顯著性正向關系，區(qū)域間住房資產波動對居民消費支出的影響并不存在顯著性差異，造成這種現(xiàn)象的主要原因是由于我國居民受傳統(tǒng)觀念的影響，傾向于買房而不是租房，從而導致較高的房屋持有率，且越不發(fā)展的地區(qū)房屋持有率越高。股票資產波動對居民消費支出

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