基礎資產特征對資產支持證券風險溢價影響的實證研究.pdf

1、塑望王塑塑圭論文基礎資產特征對資產支持證券風險溢價影響的實證研究基礎資產特征對資產支持證券風險溢價影響的實證研究摘要中國的資產證券化肇始于2005年，在經歷了兩年多的小范圍試點后，便因美國次貸危機引發(fā)的國際金融危機而中斷。2012年重啟資產證券化后尤其是在2013年決策部門表示要推動資產證券化常規(guī)化發(fā)展之后，中國的資產證券化業(yè)務迎來了爆發(fā)式的增長。然而，既有美國次貸危機的前車之鑒，在大力發(fā)展資產證券化的同時，我們時刻也不能忘記資產支持證

2、券風險的防范。這正是本文的研究初衷。資產支持證券風險的源頭在于其賴以存在的基礎資產，做好基礎資產池的構建，有效防控了基礎資產風險，便能在很大程度上防范資產支持證券風險，這樣我們就能在防止發(fā)生區(qū)域性金融風險乃至系統(tǒng)性金融風險的同時最大限度的利用資產證券化這一金融創(chuàng)新工具，使其為資產證券化各參與方和中國經濟創(chuàng)造最大的價值。各國學者對基礎資產池的構建提出了許多有價值的條件原則，但均是基于相關理論做出的定性分析?；谥袊Y產證券化業(yè)務的發(fā)展，越

3、來越多的資產支持證券成功發(fā)行，本文認為，可以利用已經成功發(fā)行的資產支持證券相關數據，就基礎資產池的各項特征指標與資產支持證券風險溢價的關系做出相對嚴謹的定量分析，以精確把握基礎資產池特征與資產支持證券風險溢價的關系，為基礎資產池的構建和資產支持證券風險的管理提供更為精確的指導。I浙江工商大學碩士論文基礎資產特征對資產支持證券風險溢價影響的實證研究ANEⅣ咿IR【CALItESEARCHONTHECORRELATIONBETWEENTHE

4、FEATURESOFBASICASSETPOOLANDTHERISKPREMIUMOFASSETBACKEDSECURITIESABSTRACTAssetsecuritizationinChinastartedin2005JusttwoyearsormoreitstestrunwasbrokeoffbysubprimecrisiswhichstartedinAmericaWerestartedassetsecuritizationin2

5、012，andin2013theauthoritiesdeclaredtopromotethedevelopmentofassetsecuritizationinaregularwayinChinaThenwesawanexplosivegrowthofassetsecuritizationWeknowthatthesubprimecrisisinAmericaWasjustcausedbyassetsecuritization，SOw

6、emustputagreatattentiontotheriskcausedbyassetsecuritizationwhenwedecidedtogiveitagreatdevelopmemThisisthereasonwhythispaperbornTheassetsecuritizationriskwasrootedinthebasicassetsSoifwecontrolledthebasicassetsrisksbybuild