融資租賃項目風(fēng)險甄別與交易適配模式選擇研究——以A公司融資租賃項目群為例.pdf

1、融資租賃作為一種極具市場生命力的金融工具和促進(jìn)金融制度創(chuàng)新之行之有效工具與手段，在挖掘社會巨大閑置資源、釋放市場有效需求和豐富金融市場服務(wù)業(yè)務(wù)等方面發(fā)揮重要作用;但融資租賃業(yè)務(wù)的特點決定了其面臨的風(fēng)險也同樣非同一般;本文從多維度風(fēng)險識別的視角，以A公司在融資租賃市場實施的81個項目構(gòu)成的項目群作為風(fēng)險評估對象，構(gòu)建項目風(fēng)險偏離度模型，測度項目群中各個體項目特征風(fēng)險指標(biāo)偏離度，甄別“問題項目”和“項目問題”，使得評估結(jié)果更具可比性、實用性

2、，進(jìn)而采用QCA風(fēng)險方法，探究事件結(jié)果發(fā)生與風(fēng)險要素條件組合之間的邏輯關(guān)系，并在A公司融資租賃項目投資運作匹配模式現(xiàn)狀上起到了關(guān)鍵性作用。研究內(nèi)容無疑是對改進(jìn)融資租賃業(yè)務(wù)風(fēng)險管控與防患的理論與方法體系作了有益探索，具有一定的理論價值和實踐指導(dǎo)意義。
　　通過研究得到以下研究結(jié)論與啟示:
　　(1)鑒于個體項目風(fēng)險評估往往側(cè)重考慮單個項目自身特征，使得評估結(jié)果缺乏可比性，而開展類似項目群風(fēng)險評估與比較研究無疑使得同類項目風(fēng)險管

3、控、防患評估具有相對一致的可比標(biāo)尺，評估結(jié)果更具可比性、實用性。
　　(2)多維視角下對A公司融資租賃81個項目進(jìn)行個體風(fēng)險評估，并進(jìn)行了橫向比較，在此基礎(chǔ)上依據(jù)五大風(fēng)險指標(biāo)偏離度進(jìn)行總體排序與比較分析，發(fā)現(xiàn)“問題項目”和“項目問題”非常普遍、突出。
　　(3)通過二元離散選擇模型甄別影響項目的風(fēng)險分化要因，結(jié)果表明:融資租賃項目特征風(fēng)險主要來源于客戶信用風(fēng)險，其次是政策風(fēng)險和市場風(fēng)險，租賃物風(fēng)險相對較小。
　　(4)

4、采用QCA定性比較分析方法識別影響投資項目成功率的主要三種風(fēng)險要素組合，以此作為A公司在融資租賃項目投資過程中適宜本公司的主要運作模式。
　　通過研究得到以下幾點啟示:第一，個體項目風(fēng)險識別、評估盡可能置于同類項目的可比體系、框架之中來實施，以建立類似項目風(fēng)險評估并建立具有相對一致的可比標(biāo)尺，使得風(fēng)險評估結(jié)果更具可比性、實用性;第二，融資租賃投資項目成功與否往往不光取決于客戶信用這一單項風(fēng)險要素上，研究表明，諸多風(fēng)險要因的組合條件