考慮信用風險的存款保險定價研究.pdf

1、依托成熟有效的存款保險機制，美國在金融危機期間有效規(guī)避了金融體系的風險。存款保險作為國家的安全網(wǎng)，在保護存款人的利益、維持金融系統(tǒng)穩(wěn)定方面發(fā)揮著重要的作用，同時存款保險也是我國推進利率市場化進程中的重要組成部分。存款保險的核心是費率的厘定問題，而想要得到合理的保費費率首先需要準確的度量銀行風險水平，也只有準確的度量風險才能解決存款保險帶來的道德風險難題。
　　傳統(tǒng)模型在考慮銀行資產(chǎn)風險時比較單一，大都只考慮了市場風險對資產(chǎn)的作用，

2、主要表現(xiàn)為對金融市場整體風險的評估。伴隨著銀行風險多樣化的趨勢，單一研究市場風險可能會低估銀行的風險水平，更容易刺激銀行采取加大其經(jīng)營風險的手段來獲取超額利潤。銀行資產(chǎn)的動態(tài)形式表現(xiàn)上，傳統(tǒng)的模型主要通過幾何布朗運動來刻畫，然后通過期權(quán)定價模型估算保費。除此之外還有一些模型，通過計算風險造成的資產(chǎn)預(yù)期損失來估算保費。但這種方法中歷史經(jīng)驗估計的部分較多，準確性不如期權(quán)定價方法。
　　事實上信用風險是銀行所面臨的最主要的風險之一，信用

3、風險可能造成銀行資產(chǎn)的重大損失。因此研究銀行的存款保險定價，不能不考慮銀行的信用風險。本文考慮的銀行風險既包含了市場風險，又包含了信用風險。我們用幾何布朗運動來刻畫市場風險，用復(fù)合Possion過程來刻畫信用風險，并且分析了信用風險強度對保費的影響。另外，傳統(tǒng)存款定價模型認為，銀行只能在保險合同到期日方可提出索賠，我們考慮到，銀行一旦出現(xiàn)破產(chǎn)即可提出索賠的現(xiàn)實，我們還研究了索賠時間為隨機的存款保險定價問題，給出了定價公式，分析了索賠強度