基金參與上市公司定向增發(fā)的研究分析——以XX基金為例.pdf

1、近幾年來(lái)定向增發(fā)已經(jīng)成為中國(guó)二級(jí)市場(chǎng)再融資的一種重要方式。定向增發(fā)受到市場(chǎng)的青睞是因?yàn)槠渚哂衅渌谫Y工具所不能替代的優(yōu)勢(shì)。第一，定向增發(fā)具有“一簡(jiǎn)三低”的特征；第二，定向增發(fā)的新股中是有12個(gè)月或者36個(gè)月的禁售期的，它能夠有效減少對(duì)A股二級(jí)市場(chǎng)的影響；第三，定向增發(fā)還能實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)注入、整合和并購(gòu)等。因此定增對(duì)上市公司和投資者都有著重大意義。
　　本文通過(guò)對(duì)我國(guó)定增和基金公司參與定增的現(xiàn)狀進(jìn)行分析，研究發(fā)現(xiàn)定增業(yè)務(wù)火爆的同時(shí)，定增的

2、流動(dòng)性和政策等風(fēng)險(xiǎn)也伴隨其中，以及由此導(dǎo)致的基金公司參與定增的產(chǎn)品期限風(fēng)險(xiǎn)、個(gè)股選擇風(fēng)險(xiǎn)等。為了進(jìn)一步完善基金公司對(duì)于定增的參與，本文采用波特五力及SWOT等方法深入挖掘XX基金公司的定增策略，分析總結(jié)出XX基金公司參與定增的市場(chǎng)邏輯和策略。
　　分析得出結(jié)論后，本文又從市場(chǎng)時(shí)機(jī)、價(jià)格博弈、投資組合以及投資標(biāo)的內(nèi)在價(jià)值的評(píng)估等方面提出對(duì)策，以實(shí)現(xiàn)提高基金公司參與定增的收益及風(fēng)險(xiǎn)控制，并針對(duì)具體的對(duì)策提出了保障措施，即通過(guò)數(shù)據(jù)庫(kù)、產(chǎn)