商業(yè)銀行外匯頭寸風(fēng)險(xiǎn)管理研究——以中國(guó)銀行為例.pdf

1、商業(yè)銀行在經(jīng)營(yíng)過程中，在對(duì)客及自營(yíng)外匯交易、投融資、自身營(yíng)運(yùn)資金配置等業(yè)務(wù)過程中，不可避免地形成一定水平外匯頭寸敞日。在商業(yè)銀行持有的外匯率發(fā)生波動(dòng)的情況下、持有的外匯頭寸將對(duì)記賬本位幣升值或貶值，相應(yīng)地對(duì)商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)帶來風(fēng)險(xiǎn)。長(zhǎng)期以來，我國(guó)實(shí)行不同程度的外匯管制政策，人民幣匯率受政策干預(yù)較多，市場(chǎng)化水平不高，商業(yè)銀行外匯風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)也相對(duì)淡薄。2005年以來，我國(guó)經(jīng)歷了兩次匯改，人民幣匯率市場(chǎng)化程度不斷提高，人民幣匯率在漸進(jìn)式升值的

2、基礎(chǔ)上呈現(xiàn)雙向波動(dòng)
　　，且波動(dòng)幅度、頻率隨著匯率市場(chǎng)的改革進(jìn)程逐步提高。同時(shí)，外匯交易市場(chǎng)逐步成熟完善，新的交易品種逐步推出，商業(yè)銀行除了對(duì)客外匯交易除了即期交易外，還可以辦理遠(yuǎn)期、掉期、期權(quán)等外匯衍生交易品種此外，國(guó)家外匯管理局、銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)等金融業(yè)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)對(duì)商業(yè)銀行外匯頭寸的監(jiān)管要求逐步嚴(yán)格，監(jiān)管構(gòu)架日趨完善。以上因素對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行的外匯頭寸風(fēng)險(xiǎn)管理帶來了全新的挑戰(zhàn)，提出了更高的要求，也使得完善外匯頭寸風(fēng)險(xiǎn)管理這

3、一課題在商業(yè)銀行長(zhǎng)遠(yuǎn)穩(wěn)健發(fā)展中存在更戰(zhàn)略性的深遠(yuǎn)意義。
　　我國(guó)商業(yè)銀行的外匯頭寸風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)在匯改后逐步提高，許多銀行開始自主研究和開發(fā)外匯風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、計(jì)量評(píng)估和控制的方法，并在監(jiān)管政策允許的范圍內(nèi)運(yùn)用各種交易工具規(guī)避外匯頭寸風(fēng)險(xiǎn)。不過，由于各種主觀與客觀原因，我國(guó)商業(yè)銀在外匯頭寸風(fēng)險(xiǎn)管理方面仍然存在諸多問題，特別是在風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別計(jì)量及控制方法方面，與國(guó)外成熟金融市場(chǎng)的商業(yè)銀行存在較大差距。
　　依據(jù)管理學(xué)、金融學(xué)的相關(guān)理淪，

4、結(jié)合中外相關(guān)研究成果，本文以中國(guó)銀行為例，從風(fēng)險(xiǎn)管理體制機(jī)制、風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別及計(jì)量方法、外匯頭寸風(fēng)險(xiǎn)控制三個(gè)方面分析了目前在外匯頭寸風(fēng)險(xiǎn)管理方面存在的問題。在外匯頭寸風(fēng)險(xiǎn)的計(jì)量及評(píng)估方面，介紹了總匯總敝日、凈匯總敝日、匯總短敞日、加權(quán)總敞日四種外匯頭寸敝日計(jì)算方法和在險(xiǎn)價(jià)值計(jì)算方法。采集了2013年1月至2014年5月共334個(gè)交易日的美元、日元、港幣、歐元、英鎊五種外幣對(duì)人民幣的匯率中間價(jià)數(shù)據(jù)，計(jì)算并分析各幣種匯率間的相關(guān)性,同時(shí),以中國(guó)

5、銀行2013年年末數(shù)據(jù)為例，按照不同的計(jì)量評(píng)估方法對(duì)其外匯頭寸敝日分析進(jìn)行了量化的計(jì)算，并對(duì)不同方法計(jì)算所得的結(jié)果進(jìn)行比較。
　　在對(duì)中國(guó)銀行外匯頭寸風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行計(jì)量評(píng)估的基礎(chǔ)上，結(jié)合風(fēng)險(xiǎn)管理中存在的問題，本文提出了相關(guān)的對(duì)策建議。通過完善組織構(gòu)架、建立高素質(zhì)的外匯頭寸風(fēng)險(xiǎn)管理團(tuán)隊(duì)、完善風(fēng)險(xiǎn)管理內(nèi)部控制、培養(yǎng)良好的風(fēng)險(xiǎn)管理文化來優(yōu)化風(fēng)險(xiǎn)管理體系;通過建設(shè)信息系統(tǒng)構(gòu)建人數(shù)據(jù)平臺(tái)，根據(jù)自身經(jīng)營(yíng)管理中的特征選擇合適的計(jì)量方法，提高風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量評(píng)