資本結(jié)構(gòu)視角下CEO開放性與研發(fā)支出：盈余質(zhì)量的調(diào)節(jié)效應(yīng).pdf

1、十九大提出，創(chuàng)新作為引領(lǐng)發(fā)展的重要?jiǎng)恿χ?，為?gòu)建現(xiàn)代化經(jīng)濟(jì)體系提供了穩(wěn)定的戰(zhàn)略支持。在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中，制造業(yè)占主體地位，隨著信息技術(shù)的高速發(fā)展，知識(shí)更新速度的加快，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的加劇，我國(guó)制造業(yè)正面臨著復(fù)雜的發(fā)展環(huán)境和難得的發(fā)展機(jī)遇，提升我國(guó)制造業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新水平顯得尤為重要。
　　本文對(duì)篩選出的我國(guó)A股制造業(yè)519家企業(yè)，根據(jù)資產(chǎn)負(fù)債率將樣本分為高、低兩類，進(jìn)行回歸分析，研究了CEO開放性與研發(fā)支出，盈余質(zhì)量（業(yè)績(jī)風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)強(qiáng)度）對(duì)

2、二者的調(diào)節(jié)作用。并且考慮到產(chǎn)權(quán)性質(zhì)的影響，根據(jù)產(chǎn)權(quán)性質(zhì)，對(duì)上述關(guān)系進(jìn)行了延伸探討。
　　本文研究得出:在資產(chǎn)負(fù)債率較低時(shí)，CEO開放性與研發(fā)支出呈正相關(guān)關(guān)系，在資產(chǎn)負(fù)債率較高時(shí)，CEO開放性與研發(fā)支出無(wú)顯著相關(guān)關(guān)系。盈余質(zhì)量具有調(diào)節(jié)CEO開放性與研發(fā)支出間關(guān)系的作用，具體如下:在資產(chǎn)負(fù)債率較低時(shí)，業(yè)績(jī)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)CEO開放性與研發(fā)支出的關(guān)系能夠起到負(fù)向調(diào)節(jié)作用;在資產(chǎn)負(fù)債率較高時(shí)，業(yè)績(jī)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)CEO開放性與研發(fā)支出的關(guān)系無(wú)明顯調(diào)節(jié)作用。在

3、資產(chǎn)負(fù)債率較低時(shí)，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)強(qiáng)度對(duì)CEO開放性與研發(fā)支出的關(guān)系起正向調(diào)節(jié)作用;在資產(chǎn)負(fù)債率較高時(shí)，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)強(qiáng)度對(duì)CEO開放性與研發(fā)支出的關(guān)系仍能起正向調(diào)節(jié)作用?；诋a(chǎn)權(quán)性質(zhì)的分析，與國(guó)有企業(yè)相比，在民營(yíng)企業(yè)中，CEO開放性對(duì)研發(fā)支出存在的正向影響程度更強(qiáng)，業(yè)績(jī)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)CEO開放性與研發(fā)支出間關(guān)系的影響更大，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)強(qiáng)度對(duì)CEO開放性與研發(fā)支出間關(guān)系的影響更大。
　　本文的研究結(jié)果，為有志于技術(shù)創(chuàng)新的制造業(yè)企業(yè)選拔管理者、根據(jù)公司資本結(jié)