股份有限公司股東表決權(quán)制度研究.pdf

1、在公司法諸制度中，表決權(quán)無(wú)疑居于核心地位，美國(guó)學(xué)者Easterbrook和Fischel稱之為僅次于有限責(zé)任的第二個(gè)特征。針對(duì)我國(guó)當(dāng)前突出的控制股東把持公司，肆意漠視甚至踐踏公司和中小股東權(quán)益的公司治理現(xiàn)狀，一個(gè)周詳?shù)谋頉Q權(quán)制度應(yīng)為完善公司治理、公平實(shí)現(xiàn)全體股東權(quán)利的一把利器。 股東表決權(quán)是股東最基本、最核心權(quán)利，是股東參與公司事務(wù)的重要甚至唯一手段，除非本人同意，他人不得以章程或其他方式剝奪或限制股東這一共益權(quán)。股東平等原則是

2、公司法的基本精神之一，資本(股份)平等原則又是股東平等原則的必然演變和體現(xiàn)?；诠疽怨蓶|承擔(dān)有限責(zé)任為基礎(chǔ)的資合性，為體現(xiàn)出資、決策與風(fēng)險(xiǎn)之間的正比關(guān)系，資本平等必然表現(xiàn)為比例性平等而非無(wú)視所持股份多少，全體股東被賦予同等權(quán)利的絕對(duì)平等。所以，一股一權(quán)成為各國(guó)公司法所確立的基本表決原則，雖然，資本多數(shù)決原則異化現(xiàn)象不絕。 表決權(quán)親自行使是表決權(quán)行使中最普通的基本方式，為我國(guó)《公司法》所確立。但為了實(shí)現(xiàn)股東大會(huì)“全員性”的內(nèi)在要

3、求，表決權(quán)的書面行使日受青睞；同時(shí)，梁上上先生認(rèn)為表決權(quán)正呈現(xiàn)工具主義傾向，其大行其道的載體恰是表決權(quán)的另兩種重要行使方式：表決權(quán)代理和表決權(quán)信托。令人遺憾的是，我國(guó)《公司法》未提及表決權(quán)的書面行使和表決權(quán)信托，對(duì)表決權(quán)代理，《公司法》語(yǔ)焉不詳，缺乏可操作性，且未涉及該表決方式的重中之重——委托書的征集。另外，對(duì)在當(dāng)前股權(quán)分置改革中，廣泛應(yīng)用的流通股和非流通股股東的類別表決制度，中國(guó)證監(jiān)會(huì)的《關(guān)于加強(qiáng)社會(huì)公眾股東權(quán)益保護(hù)的若干規(guī)定》的若

4、干規(guī)范亦亟需完善。一言弊之，完善我國(guó)表決權(quán)制度時(shí)不我待，意義重大。 具體而言，表決權(quán)代理中，若屬股東主動(dòng)委托，代理人可不限本公司股東；若屬代理權(quán)征集，委托書征集者必須為持有一定股份的本公司股東。在委托書征集中，為了保護(hù)全體股東利益，嚴(yán)禁表決權(quán)買賣，嚴(yán)格信息披露制度。全面引入上市公司的書面表決，不應(yīng)受股東會(huì)議種類限制，不應(yīng)限制決議事項(xiàng)范圍，但票面須由中國(guó)證監(jiān)會(huì)統(tǒng)一規(guī)范設(shè)計(jì)，公司必須保障股東行使書面表決所應(yīng)有的充分知情權(quán)。表決權(quán)信托

5、協(xié)議的訂立必須基于正當(dāng)理由和合法目的，同時(shí)，不應(yīng)禁止征集國(guó)有股投票權(quán)，鼓勵(lì)探索國(guó)有股權(quán)管理新路子。對(duì)類別表決制度而言，必須明確流通股東出席要件和表決要件，并為之提供便捷、安全、監(jiān)管有序的網(wǎng)絡(luò)投票平臺(tái)，鏟除流通股東中新的“一股獨(dú)大”引發(fā)的話語(yǔ)權(quán)壟斷。而累積投票制要實(shí)現(xiàn)其保護(hù)小股東的功能，還需合并董事、監(jiān)事選舉，從而擴(kuò)大入選名額，增大小股東當(dāng)選幾率。平等是民法的永恒價(jià)值。為了股東平等，“資本多數(shù)決”成為股東大會(huì)運(yùn)營(yíng)基本原則；同樣為了平等、為

6、了全體股東的實(shí)質(zhì)平等，作為“資本多數(shù)決”的反動(dòng)：對(duì)支配股東、自己股份、股東間相互持股股份和有特別利害關(guān)系股份之表決權(quán)的限制，也應(yīng)成為表決權(quán)制度的有機(jī)組成部分。本文分為三個(gè)部分。第一部分“股份有限公司股東表決權(quán)制度概述”，主要就表決權(quán)的概念、性質(zhì)、內(nèi)容和發(fā)展趨勢(shì)作了闡述。第二部分“股份有限公司股東表決權(quán)的行使及其限制”，主要就表決權(quán)的行使原則、行使方式以及表決權(quán)的限制對(duì)象作了闡述。第三部分“我國(guó)股份有限公司股東表決權(quán)制度完善的對(duì)策建議”，