主權財富基金立法研究.pdf

1、所謂主權財富（Sovereign Wealth），與私人財富相對應，是指一國政府通過特定稅收與預算分配、可再生自然資源收入和國際收支盈余等方式積累形成的，由政府控制與支配的，通常以外幣形式持有的公共財富。一些國家成立了專門的投資機構對其進行管理運作，或成立公司形式，將主權財富作為公司資產(chǎn)；或由專門機構接受委托管理主權財富。這些機構一般被稱為主權財富基金（簡稱主權基金）。他既不同于傳統(tǒng)的政府養(yǎng)老基金，也不同于那些簡單持有儲備資產(chǎn)以維護本幣

2、穩(wěn)定的政府機構，而是一種全新的專業(yè)化、市場化的積極投資機構。最近10 余年來，全球主權財富基金獲得了飛速發(fā)展。已成為國際金融與投資市場上一股不容忽視的力量。在當前國際金融危機仍持續(xù)蔓延的形勢下，作為國際金融秩序“領導者”的西方國家對主權財富基金的態(tài)度相當復雜，既希望獲得他的資金為元氣大傷的機構“輸血”，又強調國際、國內(nèi)的雙重立法對其加以規(guī)制；而主權財富基金為了自身發(fā)展需要，也應當建立一套制度來規(guī)范其運營管理的各方面活動。作為全球擁有外匯

3、儲備最多的國家，我國也成立了主權財富基金對國家財富進行積極管理。2007年，通過對國家外匯儲備的轉換，中國投資有限責任公司（簡稱中投公司CIC）成立。當前，從中投的外部監(jiān)管到內(nèi)部治理結構的運作上均存在規(guī)范缺失，直接影響了公司的專業(yè)化、商業(yè)化的運營，且?guī)砹送顿Y損失。因此，對我國的主權財富基金進行立法，應是中投擺脫當前困境，實現(xiàn)公司預定戰(zhàn)略目標的有效途徑之一。
　　 所以，在本文的寫作中，首先綜述主權財富基金及其現(xiàn)狀，指出建立主權

4、基金是我國的必然選擇。然后提出在相關立法上借鑒國外成熟的法律制度非常必要，同時對新加坡與挪威建立專項法律制度保障本國主權基金良好運作進行了剖析，具體從運作模式、管理結構、投資風格、風險控制、法律責任等方面進行了比較研究。接著結合國際立法趨勢，以及我國國情，認為對我國主權基金進行專項立法的條件已經(jīng)成熟。
　　 文章的最后一部分，提出了專門法的框架與內(nèi)容，主要從中投的資金運用、公司管理層的組成與決策、投資范圍與方式、內(nèi)控機制與高級管