虛假陳述民事責任若干問題研究.pdf

1、在經(jīng)歷了長達5年的股市低靡后，我國股市自2006年起一掃往日陰霾，指數(shù)一路攀升，股民人數(shù)又創(chuàng)新高，中國再一次進入全民炒股階段。然而在看到證券市場巨大成就的同時，其所隱藏著的重大危機也逐漸暴露，隨著“杭蕭鋼構”等一系列案件的審理，我們認識到我國證券市場仍然極不規(guī)范，各種證券違法行為大量存在。信息是證券市場的生命血液，獲取正確信息才能作出正確的判斷和投資方向。虛假陳述行為是證券信息披露違規(guī)行為中的表現(xiàn)形式之一，由于這種行為的存在，導致投資者

2、判斷受到干擾，利益受到損害。進而使投資者喪失信心，影響證券業(yè)的正常發(fā)展。 而與此相對應的是，虛假陳述民事責任沒有得到應有的重視，相應的條文不僅“量少”，而且“質差”?！傲可佟北憩F(xiàn)在各類立法中規(guī)定的數(shù)量；“質差”表現(xiàn)在有些違法行為雖然規(guī)定了民事責任，然而這些規(guī)定過于原則抽象，無法操作。 有鑒于此，筆者立足于健全我國證券市場法律體系，撰寫該文。 本文對證券市場民事責任中的若干疑難問題進行討論，包括以下三個點：

3、 第一個問題是虛假陳述行為。本章首先通過將我國目前對虛假陳述行為的討論與英美法系中的相關理論進行比較，得出虛假陳述行為的基本概念，為下文奠定統(tǒng)一理論基礎。此后，對證券市場中出現(xiàn)的復雜多樣的虛假陳述表現(xiàn)形式逐一進行分析和案例比較，從行為模式上獲得對虛假陳述的感性認識。 第二問題是對虛假陳述民事責任性質的討論。本章通過首先介紹了目前理論界對于虛假陳述民事責任性質的各種討論，并對“合同責任說”、“侵權責任說”、“獨立責任說”分別進行評

4、述，最終得出為虛假陳述民事責任建立責任競合體系的必要性。并基于證券市場的兩極性，進一步區(qū)分兩級市場的責任性質：證券發(fā)行市場中，虛假陳述民事責任的性質以合同責任和侵權責任并存，但以合同責任為主；證券交易市場中，虛假陳述民事責任的性質，整體上應認定以侵權責任為主，但同時也存在著合同責任。 第三問題是研究虛假陳述的歸責原則。本章以分析我國侵權行為法和合同責任民事責任體系作為切入點, 初步得出我國虛假陳述民事責任體系的歸責原則。并以責任