我國(guó)證券私募發(fā)行市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的法律控制.pdf

1、隨著我國(guó)加入WTO，為應(yīng)對(duì)跨國(guó)企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)，企業(yè)融資多元化及便利化的需求不斷增加，同時(shí)，包括國(guó)外基金在內(nèi)的機(jī)構(gòu)投資者也在不斷發(fā)展壯大，證券的私募發(fā)行在我國(guó)當(dāng)大有可為。對(duì)此，2005年修訂的《證券法》對(duì)私募發(fā)行網(wǎng)開(kāi)一面，初步建立了我國(guó)證券私募發(fā)行的總體框架。然而，這僅僅是萬(wàn)里長(zhǎng)征的第一步。如何在確認(rèn)私募發(fā)行合法地位之后，圍繞證券私募發(fā)行可能引發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行完善的法律控制，以避免之前我國(guó)私募發(fā)行實(shí)踐中產(chǎn)生的各種風(fēng)險(xiǎn)，是擺在立法者面前更為嚴(yán)竣的現(xiàn)

2、實(shí)問(wèn)題，對(duì)此，新修訂的《證券法》卻未能做出更為具體的規(guī)定，而中國(guó)證監(jiān)會(huì)亦未就相關(guān)證券私募發(fā)行監(jiān)管出臺(tái)相關(guān)實(shí)施細(xì)則。本論文從規(guī)范我國(guó)私募發(fā)行市場(chǎng)主體行為及強(qiáng)化私募市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的角度出發(fā)，主要運(yùn)用比較分析、歷史分析、案例分析等方法，對(duì)我國(guó)以往證券私募發(fā)行實(shí)踐中存在的諸多風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行實(shí)證分析，并以美國(guó)、臺(tái)灣地區(qū)私募發(fā)行法律規(guī)則作為借鑒，對(duì)我國(guó)證券私募發(fā)行市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的法律控制問(wèn)題進(jìn)行探討，并試圖對(duì)構(gòu)建或完善我國(guó)證券私募發(fā)行相關(guān)法律制度提出初步建議。

3、 除了引言和結(jié)語(yǔ)外，正文部分共分為五章： 第一章對(duì)證券私募發(fā)行的概念進(jìn)行了界定。首先從證券及私募發(fā)行的定義入手，為全文設(shè)定研究基點(diǎn)。接著，分別從證券私募發(fā)行與公募發(fā)行和非法集資的區(qū)別，以及證券私募發(fā)行的存在價(jià)值兩個(gè)方面進(jìn)一步闡明了證券私募發(fā)行的內(nèi)涵和外延。 第二章對(duì)證券市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的概念和分類做了基本敘述，研究了證券法律制度對(duì)證券市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)控制的價(jià)值，在此基礎(chǔ)上通過(guò)案例介紹的方式對(duì)我國(guó)以往證券私募發(fā)行市場(chǎng)實(shí)踐中的諸多風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行

4、了實(shí)證分析，并指出法律制度方面的缺陷是我國(guó)證券私募發(fā)行市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的重要根源。第三章與第四章則在第二章的基礎(chǔ)上，分別從規(guī)范證券私募發(fā)行人與投資者相關(guān)市場(chǎng)行為，控制私募發(fā)行市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的角度出發(fā)，探討了有關(guān)證券私募發(fā)行的各項(xiàng)具體法律制度。在內(nèi)容上，筆者借鑒了美國(guó)與我國(guó)臺(tái)灣地區(qū)私募法律制度的成功運(yùn)作經(jīng)驗(yàn)，并結(jié)合我國(guó)現(xiàn)階段私募發(fā)行立法的具體情況，提出了完善我國(guó)證券私募發(fā)行相關(guān)法律制度的初步建議。 第五章對(duì)加強(qiáng)我國(guó)證券私募發(fā)行市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)管問(wèn)題