貨幣國(guó)際化背景下同業(yè)拆借利率影響因素分析.pdf

1、本文主要研究的內(nèi)容是在貨幣國(guó)際化背景下，上海銀行間同業(yè)拆借利率期限結(jié)構(gòu)的影響因素。在具體研究方向上，本文選擇了美元倫敦銀行間同業(yè)拆借利率影響因素和上海銀行間同業(yè)拆借利率影響因素進(jìn)行對(duì)比分析。選取了反應(yīng)經(jīng)濟(jì)基本面和資金面的具體指標(biāo)，運(yùn)用Nelson-Siegel簡(jiǎn)化模型，建立不帶移動(dòng)平均項(xiàng)的自回歸分布模型，研究美元倫敦銀行間同業(yè)拆借市場(chǎng)和上海銀行間同業(yè)拆借市場(chǎng)利率期限結(jié)構(gòu)的影響因素的分析。得出以下結(jié)論:在美國(guó)市場(chǎng)上，聯(lián)邦基金利率、歐元兌美

2、元的匯率、消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)、美國(guó)國(guó)債收益率和廣義貨幣的增加是影響美元倫敦銀行間同業(yè)拆借利率的長(zhǎng)期因素;國(guó)債收益率、消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)、聯(lián)邦基金利率是影響美元倫敦銀行間同業(yè)拆借利率的短期因素;道瓊斯工業(yè)指數(shù)、歐元兌美元匯率、聯(lián)邦基金利率是影響利率曲線的中期因素。在我國(guó)市場(chǎng)上，上海銀行間同業(yè)拆借利率的長(zhǎng)期影響因素包括回購(gòu)利率和貸款利率，短期影響因素包括回購(gòu)利率和消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)，中期影響因素只有回購(gòu)利率。最后進(jìn)行了上海銀行間同業(yè)拆借利率和香港人民幣